一年12億噸的需求量、9600億元的交易額，卻在20多年的時間里價格不斷上漲！即使你是買方市場，全球進(jìn)口第一，也絲毫沒有話語權(quán)......想必大家也猜出來了，就是中國進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易。

# 這種狀況即將改變，也必須改變！

當(dāng)國人還沉浸在國慶假日的喜悅氛圍中，一條炸裂的消息，引起整個大宗商品市場的大幅震蕩。2025年9月末，一則“中國暫停采購必和必拓美元計(jì)價鐵礦石”的消息出爐，瞬間讓全球礦業(yè)市場掀起驚濤駭浪。必和必拓股價盤中下跌4.3%，創(chuàng)2025年以來最大單日跌幅。新加坡鐵礦石掉期主力合約報(bào)104美金，較節(jié)前上漲1.3%。這場始于2025年8月的談判僵局最終被打破，演變?yōu)橹袊鵂帄Z鐵礦石定價權(quán)的關(guān)鍵一步。

必和必拓一直認(rèn)為自己是中國不可或缺的買家，澳大利亞方面認(rèn)為中國離不開澳大利亞的礦產(chǎn)資源。很多貿(mào)易商更是沒想到，需求穩(wěn)定且旺盛，中國敢于“亮劍”停購。一直以來，必和必拓鐵礦石都是國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的首選，但“暫?！边@一動作，終于解鎖了常年束縛中國鐵礦石大宗交易的枷鎖，這看似是對一種大宗商品的交易“破局”，其深遠(yuǎn)意義遠(yuǎn)不止于此。

# 談判僵局：從價格爭議到結(jié)算貨幣博弈

中礦與BHP的談判博弈早在今年8月就已初見端倪。中方提出兩項(xiàng)核心訴求：更貼近市場的長協(xié)價格和人民幣結(jié)算，卻均未獲BHP認(rèn)可。隨著談判陷入僵局，9月19日中方要求國內(nèi)鋼廠減少采購BHP的旗艦產(chǎn)品金布巴粉；9月30日限制措施升級為全面暫停采購BHP所有美元計(jì)價鐵礦石，包括已在途船貨。這一決策并非臨時起意，而是中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)代表中國鋼鐵行業(yè)的統(tǒng)一行動，意在扭轉(zhuǎn)國際鐵礦石巨頭"分而治之"的談判策略。

# 鐵礦石價格“壟斷”，給中國鋼鐵工業(yè)造成巨大損失

自2016年以來，中國每年進(jìn)口鐵礦石都在10億噸以上，對鐵礦石需求巨大。過去十年（2015-2024年），我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石110億噸，累計(jì)進(jìn)口金額7.2萬億元，平均進(jìn)口單價655元/噸。由于國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量不高且品位較低，海外進(jìn)口鐵礦石成為鋼鐵企業(yè)的首選。因而成為全球最大鐵礦石消費(fèi)國，總量約占全球海運(yùn)鐵礦石進(jìn)口的75%。

必和必拓是世界三大礦產(chǎn)巨頭之一，2024年必和必拓鐵礦石總產(chǎn)量2.896億噸，其中86%銷往中國，相當(dāng)于2.49億噸的銷量依賴這個中國這個單一市場。依仗“店大欺客”的“霸權(quán)”思維，必和必拓一直享受著中國鋼鐵行業(yè)帶來的巨大紅利，在高企的鐵礦石價格面前，鋼鐵企業(yè)艱難經(jīng)營、生存環(huán)境惡化。數(shù)據(jù)顯示，2003年-2008年，國際鐵礦石價格瘋漲337.5%，中國鋼企為此多支付了7000多億人民幣。2021年鐵礦石進(jìn)口均價飆升至179.1美元/噸，僅鐵礦石業(yè)務(wù)就給必和必拓貢獻(xiàn)了173億美元凈利潤，僅靠中國這個龐大的市場，必和必拓賺的盆滿缽滿。反觀中國鋼鐵行業(yè)，2024年全行業(yè)利潤不足700億元，對比必和必拓上半年102億美元的凈利潤，真是天壤之別！說是“幾十萬鋼鐵工人給外國礦商打工”也絕不為過。

憋氣！吃虧！窩火！中國鋼鐵工業(yè)難道讓自己“套死”在必和必拓一家？鐵礦石不是稀土、不是黃金白銀，遠(yuǎn)沒有到嚴(yán)重“稀缺”的程度、遠(yuǎn)沒有到非你不買的地步！當(dāng)然，中國企業(yè)并沒有“出格”，只是依照市場規(guī)律運(yùn)行、探索一條靠人民幣結(jié)算的新途徑。

# 鐵礦石進(jìn)口，新渠道已經(jīng)布局

也許還有人擔(dān)心，中國需求這么大，有可替代的資源嗎？“暫?！睍粫斐设F礦石價格再度高漲？中國鋼鐵業(yè)的“底氣”來自哪里？其實(shí)，這都是經(jīng)過反復(fù)思考和論證才作出的判斷。我國在西非的西芒杜鐵礦項(xiàng)目已經(jīng)接近投產(chǎn)，未來計(jì)劃產(chǎn)量1.2億噸，加上國內(nèi)增產(chǎn)和其他海外項(xiàng)目，比如錢凱港開通如果能打通玻利維亞鐵礦石運(yùn)輸通道，未來會新增2億噸鐵礦石進(jìn)口量。中國企業(yè)總體上減少從全球三家巨頭鐵礦石廠家的進(jìn)口量、擺脫高價交易勢在必行。

這次中國要求推進(jìn)人民幣結(jié)算，盡管還在談判之中，但這是人民幣國際化的必然選擇。要知道，以美元結(jié)算，中國面臨著“匯率風(fēng)險(xiǎn)”和“制裁風(fēng)險(xiǎn)”的雙重壓力，僅2024年中國在鐵礦石交易的匯率損失高達(dá)86億美元。鐵礦石貿(mào)易每年吞噬中國鋼鐵業(yè)10%的利潤，真是讓人觸目驚心！

中國正在逐步推動和掌握大宗商品交易的定價權(quán)，要求以人民幣計(jì)價，逐步拋棄美元計(jì)價體系，這是金融主權(quán)安全與利益的綜合考量。中國是全球大宗商品的主要進(jìn)口國，近年來進(jìn)口額持續(xù)處于較高水平。僅2024年，中國大宗商品進(jìn)口交易額按美元計(jì)為25851億美元，同比增長1.1%。所以破除美元霸權(quán)不是喊喊口號，要落實(shí)到具體的貿(mào)易環(huán)節(jié)；而大宗商品貿(mào)易是最為快捷和便利的通道。試想，將來是不是可以建立中國鐵礦石到岸價人民幣指數(shù)體系？

我們也可以試想一下，作為全球煤炭進(jìn)口第一大國，煤炭價格和人民幣結(jié)算的想象空間是不是也十分巨大？2024年中國煤炭進(jìn)口5.4億噸、進(jìn)口額3717億元，2025年前8個月中國進(jìn)口煤炭3.0億噸、進(jìn)口總額約為223億美元。我們相信，隨著中國國際大宗貿(mào)易的大幅提升，中國的商品進(jìn)口定價權(quán)和話語權(quán)也在逐步加強(qiáng)，或許鐵礦石進(jìn)口只是試水，今后會有更多的大宗商品出現(xiàn)人民幣價格和中國指數(shù)。

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請注明）

作者 | 若欣、書豪

編輯 | 徐赫陽

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