10月鋼坯價格或?qū)⑾纫趾髶P

9月初由于唐山環(huán)保限產(chǎn)的影響，鋼坯基本面供需雙弱。限產(chǎn)結(jié)束后下游調(diào)坯廠積極復(fù)產(chǎn)，需求短暫向好，唐山鋼坯倉儲庫存快速下降。疊加宏觀利好情緒帶動，鋼坯價格上行。下旬期貨盤面偏弱運行，市場預(yù)期走弱，下游調(diào)坯廠持續(xù)虧損以及成交不佳等因素影響，對坯需求走弱，庫存降庫速度放緩，帶動價格下行。

展望10月，鋼企鐵水調(diào)配更加頻繁，疊加新增高爐的投產(chǎn)，鋼企鋼坯外賣量仍然維持在較高的水平。受空氣質(zhì)量影響，從9月29日至10月20日，唐山調(diào)坯型鋼廠實施生產(chǎn)調(diào)控。調(diào)坯軋鋼企業(yè)開工率和產(chǎn)能利用率減少，對鋼坯的需求量減少。同時調(diào)坯軋鋼企業(yè)成品材庫存壓力較大，后期仍以降庫為主。短期基本面矛盾較明顯，庫存下降速度放緩，鋼坯價格受需求不佳影響或?qū)⑾陆?。但是隨著秋冬季的到來，鋼企高爐常規(guī)檢修增加，全國高爐鐵水量存下降預(yù)期，并且當(dāng)前鋼企生產(chǎn)壓力增加，對價格起到支撐作用預(yù)計10月鋼坯價格或?qū)⒊氏纫趾髶P的走勢

10月全國型鋼市場價格或震蕩趨強運行

9月份全國型鋼市場價格整體呈現(xiàn)震蕩偏弱運行格局。主要受供需結(jié)構(gòu)、區(qū)域資源流動、宏觀情緒及原料成本下降等多重因素交織影響，型鋼市場在“金九”傳統(tǒng)旺季預(yù)期下未能實現(xiàn)預(yù)期中的強勁反彈，反而在需求釋放不及預(yù)期、庫存壓力累積、期貨盤面承壓的現(xiàn)狀下，價格重心逐步下移。

10月型鋼市場或?qū)[脫9月弱勢局面，呈現(xiàn)“震蕩偏強”走勢。在穩(wěn)增長政策推動與季節(jié)性施工恢復(fù)的雙重驅(qū)動下，終端需求釋放節(jié)奏加快，市場交投活躍度提升。預(yù)計10月型鋼價格重心將小幅上移。

10月建筑鋼材價格重心或?qū)⑿》乱?/span>

9月份，建筑鋼材市場步入傳統(tǒng)“金九”旺季，在市場在宏觀政策托底、供需關(guān)系動態(tài)調(diào)整與成本支撐等多重因素交織下，期間鋼價出現(xiàn)不同程度上漲，但臨近國慶假期市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，市場價格再度轉(zhuǎn)弱。

展望10月，建筑鋼材市場或?qū)⑦M(jìn)入“供需再平衡”與“政策托底”的關(guān)鍵博弈期。供給端來看，鋼廠盈利水平減弱將推動減產(chǎn)檢修擴大。需求端，市場仍然對房地產(chǎn)等板塊的政策及資金加速落地有預(yù)期，但新開工力度不太可能在四季度快速回升。因此，10月建筑鋼材價格支撐取決于政策力度和鋼廠的實質(zhì)性減產(chǎn)規(guī)模，鋼材價格或?qū)⒃诙嘀叵⑼苿酉聦挿鹗?，價格重心或?qū)⒗^續(xù)小幅下移。

2025年，前兩個季度熱卷價格一直在區(qū)間范圍內(nèi)震蕩，直到三季度中后期宏觀政策不斷刺激導(dǎo)致價格開始出現(xiàn)上漲，但上調(diào)空間不大。前期國內(nèi)需求端較弱，國外需求平衡了部分國內(nèi)供給壓力，導(dǎo)致國內(nèi)出現(xiàn)供需雙弱格局。

隨著四季度傳統(tǒng)淡季臨近，下游用鋼需求回升乏力，供需弱平衡狀態(tài)難以打破。當(dāng)前庫存雖處于累庫初期，但終端消化能力偏弱將延長去化周期，市場對后續(xù)價格走勢普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。預(yù)計10月中旬前熱軋板卷價格或?qū)⒊袎哼\行，延續(xù)震蕩偏弱格局

9月冷軋板卷市場整體呈現(xiàn)“先揚后抑”的震蕩格局。上旬，在宏觀政策利好的提振及原料成本支撐下，市場情緒樂觀，價格穩(wěn)步上行。然而，傳統(tǒng)“金九”旺季需求并未如預(yù)期般強勁釋放，下游采購多以按需為主，高位資源成交明顯乏力。進(jìn)入中下旬，市場信心受挫，疊加期貨市場震蕩走弱，現(xiàn)貨價格承壓陰跌。

10月長流程、獨立軋鋼企業(yè)接單不錯，月度排單基本滿產(chǎn)。部分國營企業(yè)給出的反饋是近期開始組織11月底訂單。同時根據(jù)市場調(diào)研，四季度鋼廠檢修計劃不多。預(yù)計10月產(chǎn)能利用率高位運行，供應(yīng)端無明顯壓力出現(xiàn)。冷軋板卷價格或?qū)⒀永m(xù)“底部震蕩”格局，價格運行區(qū)間預(yù)計在3850-3950元/噸。

10月中厚板價格預(yù)計窄幅抬漲

9月份全國中板價格整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢傳統(tǒng)旺季，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)成交不見好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商看空，低價拋貨現(xiàn)象較多，同時受買漲不買跌心態(tài)影響，下游采購謹(jǐn)慎，市場成交偏淡。各地市場庫存量都出現(xiàn)累庫現(xiàn)象

10月中厚板市場將面臨流通環(huán)節(jié)庫存攀升、供應(yīng)壓力因出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷而增大，以及終端需求復(fù)蘇乏力的多重挑戰(zhàn)。預(yù)計10月上旬價格仍存下行壓力，中下旬后在成本支撐及部分階段性需求釋放下可能企穩(wěn)甚至小幅反彈，但整體反彈空間有限，價格大概率維持在底部區(qū)間震蕩。

10月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動，進(jìn)口鐵礦石均價或環(huán)比下跌

9月初高爐復(fù)產(chǎn)至限產(chǎn)前高度，對鐵礦形成支撐需求，為9月前半段礦價偏強震蕩提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)，而鐵礦同比偏低的庫消比，為國慶節(jié)前的補庫提供了空間支撐。黑色系中焦煤月內(nèi)多次受反內(nèi)卷消息擾動拉漲，帶動鐵礦價格反彈。期間鐵礦同樣有3次供應(yīng)端的消息擾動，助推礦價上漲，月末供應(yīng)端擔(dān)憂解除，補庫行情結(jié)束，礦價高位回落后偏弱震蕩。

展望10月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動。供應(yīng)端，10月鐵礦石日均發(fā)運量預(yù)計季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加。需求端，高位鐵水或?qū)Τ刹幕久嫘纬晒?yīng)壓力，10月成材庫存矛盾或進(jìn)一步累積，根據(jù)目前高爐停復(fù)產(chǎn)計劃，預(yù)計月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬噸以上高位水平，若成材庫存壓力上升可能引發(fā)市場啟動負(fù)反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能。綜合來看，2025年10月中國鐵礦石港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價或環(huán)比下跌。

9月焦炭市場呈現(xiàn)供需雙強但價格承壓下行的整體格局，其運行邏輯深受成本變動、下游鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及宏觀預(yù)期交織影響?，F(xiàn)貨價格經(jīng)歷了兩輪提降，累計下跌100-110元/噸。盡管月初市場曾因成本支撐和對“金九”旺季的期待而情緒偏強，但終端需求的實際表現(xiàn)弱于預(yù)期，導(dǎo)致市場心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，價格支撐減弱。

10月焦炭市場預(yù)計呈現(xiàn)高位震蕩格局，價格漲后或出現(xiàn)回調(diào)。焦炭提漲于10月1日落地，然原料價格隨著焦企補庫結(jié)束，已出現(xiàn)個別煤種的回調(diào)，原料市場逐步開始降溫。焦炭從成本上看支撐出現(xiàn)松動，繼續(xù)提漲驅(qū)動不足。而下游市場看，鋼價近期再次跌破預(yù)期，盈利率隨著焦炭上漲而下探，鋼焦盈利失衡，后續(xù)市場或受制于供需寬松和庫存累積，上漲幅度有限。中下旬，若鋼廠盈利情況難有改善，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，對焦炭需求產(chǎn)生直接影響。而焦企在利潤改善之后，主動減產(chǎn)可能較小，在供應(yīng)過剩和庫存壓力拖累下，焦炭價格或開始回調(diào)，來平衡供需與利潤。

9月傳統(tǒng)“金九”旺季預(yù)期落空，終端需求延續(xù)疲軟，供需壓力逐步積累，廢鋼價格承壓下行，但中旬受票務(wù)等因素影響，江蘇地區(qū)鋼廠到貨驟減，市場盼漲情緒高漲，同時節(jié)前補庫需求客觀存在，鋼廠普遍漲價補庫，推動區(qū)域廢鋼市場呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢。

國慶節(jié)后，市場存在補庫需求，加之供應(yīng)端彈性不足，短期或推動價格反彈，但是考慮到鋼廠低利潤壓制需求、電爐減產(chǎn)風(fēng)險及成材需求不及預(yù)期，鋼廠或下調(diào)廢鋼采購價，不含稅價進(jìn)一步承壓。10月廢鋼價格或呈現(xiàn)“先揚后抑、區(qū)域分化”的特點

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