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Mysteel鐵礦石始致力于讓真實客觀的鐵礦石產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、價格、資訊為用戶創(chuàng)造價值。

引言

價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比上漲，截至10月10日，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)106.7美元/噸，周環(huán)比上漲3.35美元/噸，漲幅3.24%。周內(nèi)鐵礦石價格在103-106.7美元/噸區(qū)間，目前10月均價為104美元/噸。

周期內(nèi)黑色價格分化，節(jié)前原料補庫邏輯結(jié)束，交易所提高保證金，黑色系減倉下跌，鐵礦因供應(yīng)端消息擾動，下跌面臨阻力；節(jié)后焦煤、成材偏弱運行，鐵礦供應(yīng)消息擾動升級，礦價表現(xiàn)偏強。

節(jié)中遠(yuǎn)期及港口現(xiàn)貨市場流動性歸零，節(jié)后美金市場貿(mào)易商報盤積極性較好，報價穩(wěn)中偏強；買家詢貨情緒一般，關(guān)注度集中在 PB 粉和高硅巴粗等中低品資源。節(jié)后兩個工作日二級市場中成交了多筆PB粉資源，與一級市場的折扣或溢價的變化趨勢保持一致，處于逐步修復(fù)上漲的趨勢。

本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙增。供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落至3279萬噸，處于歷年同期偏高水平，今年累計同比增加1278萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比增至2775.8萬噸。

需求端，本期日均鐵水241.54萬噸，環(huán)比降0.27萬噸，受成材下游需求不及預(yù)期的影響，鋼廠盈利率進一步走低，本期環(huán)比下滑至56.28%。從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計劃看，下周全國鐵水產(chǎn)量仍有小幅回升空間。

庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫90.4萬噸，目前處于1.46億噸。本周五大材產(chǎn)量較節(jié)前小幅下降1.62萬噸，需求大幅下降138.61萬噸，假期內(nèi)庫存增加約90萬噸，同比增幅約22%。

品種間看，建材產(chǎn)量雖保持低位，但需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，板材需求韌性雖好于建材，但高產(chǎn)量帶來的庫存壓力進一步上升，整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏差。

其他層面，10月9日，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于治理價格無序競爭維護良好市場價格秩序的公告》?！豆妗分赋?，對價格無序競爭問題突出的重點行業(yè)，指導(dǎo)行業(yè)協(xié)會等有關(guān)機構(gòu)調(diào)研評估行業(yè)平均成本，為經(jīng)營者合理定價提供參考。

展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比減少，到港量環(huán)比高位持穩(wěn)。需求端，鐵水產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加。庫存端，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比窄幅波動。綜上所述，下周鐵礦石價格或震蕩運行。

1.價格：本周鐵礦石價格持運行

本周鐵礦石價格持漲運行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)106.7美元/噸，周環(huán)比上漲3.35美元/噸，漲幅3.24%。上海螺紋鋼價格3199元/噸，周環(huán)比上漲11元/噸，漲幅0.35%。鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于新交所掉期主力合約大于青島港PB粉。

進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比收縮，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-29元/噸，周環(huán)收縮16元/噸；基差方面，基于01合約基差，青島港PB粉基差為-7，周環(huán)比收縮5。鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比縮7元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為120元/噸。

2.基本面：中國進口鐵礦石基本面供增需降，港口庫存環(huán)比小幅累庫

2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運回落、到港回升，下期發(fā)運下降、到港回落

近期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落，處于近三年同期中位水平。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3279萬噸，周環(huán)比減少196萬噸；10月全球發(fā)運量周均值為3279萬噸,環(huán)比上月減少3萬噸,同比去年增加285萬噸。

其中澳洲周均發(fā)運量1979.9萬噸，環(huán)比上月增加16萬噸，同比去年增加250萬噸;巴西周均值為846萬噸，環(huán)比上月增加73萬噸，同比去年增加80萬噸。

從今年累計發(fā)運情況來看,全球鐵礦石發(fā)運累計同比增加1278萬噸；其中巴西累計同比增加1304萬噸,澳洲累計同比增加876萬噸,非主流累計同比減少901萬噸。根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，下期全球鐵礦石發(fā)運量預(yù)計下降。

47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期高位水平。根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2775.8萬噸，周環(huán)比增加172萬噸；10月到港量周均值為2775.8萬噸，環(huán)比上月增加196萬噸，同比去年增加236萬噸。

今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少1067萬噸,其中澳洲累計同比增加122萬噸，巴西累計同比增加41萬噸，非主流累計同比減少1230萬噸。根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，預(yù)計下期到港量回落。

2.2鐵礦石需求：本期鐵水產(chǎn)量小幅減少，進口礦庫存去庫

本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)減量。247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為241.54萬噸/天，環(huán)比上周減0.27萬噸/天，較年初減0.07萬噸/天，同比增8.46萬噸/天。

本期(10.1-10.8)新增6座高爐檢修，5座高爐復(fù)產(chǎn)，高爐復(fù)產(chǎn)發(fā)生河北區(qū)域，為前期檢修的高爐結(jié)束后按計劃復(fù)產(chǎn)，檢修的高爐集中在河北、東北、內(nèi)蒙古為主，主要以短期檢修為主，預(yù)計兩三周內(nèi)可進行復(fù)產(chǎn)，除此之外，本期新增兩座高爐投產(chǎn)，一座發(fā)生在云南地區(qū)，另一座發(fā)生在河北地區(qū)，均為置換產(chǎn)能。

根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計劃，下期鐵水高位小幅增加。

2.3鐵礦石庫存：本期47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫 下期或小幅波動

中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫，低于去年同期。截止目前，47港鐵礦石庫存總量14641.08萬噸，環(huán)比累庫90萬噸，較年初去庫969萬噸,比去年同期庫存低1386萬噸。

下期從卸貨端考慮，到港高位持穩(wěn)；從需求端考慮，鐵水小幅增加，日均疏港量持穩(wěn)。綜合預(yù)測，下期47港港口庫存或?qū)⑿》▌印?/span>

月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團隊9月30日預(yù)計，10月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。

3.下周展望

展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比減少，到港量環(huán)比高位持穩(wěn)。需求端，鐵水產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加。庫存端，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比窄幅波動。綜上所述，下周鐵礦石價格或震蕩運行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)文章作者：黃雨貝

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