在人民幣結(jié)算模式下，鐵礦石貿(mào)易的具體操作流程核心變化在于結(jié)算貨幣的轉(zhuǎn)換、定價基準(zhǔn)的調(diào)整、支付清算系統(tǒng)的更新以及風(fēng)險管理工具的革新。以下將詳細(xì)闡述這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)的變化。

貿(mào)易雙方（如中國鋼鐵企業(yè)與必和必拓）在簽訂采購合同時，將不再以美元作為計(jì)價和結(jié)算貨幣，而是明確約定使用人民幣。合同中的價格條款、貨款支付、違約金計(jì)算等均以人民幣為計(jì)價單位。這種轉(zhuǎn)變直接幫助中國企業(yè)規(guī)避了因美元匯率波動帶來的成本不確定性。

例如，從2025年第四季度起，必和必拓對其向中國出口的部分鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易已開始采用人民幣結(jié)算。

人民幣結(jié)算的推行正與建立更具中國話語權(quán)的定價機(jī)制相結(jié)合。傳統(tǒng)的普氏指數(shù)定價模式受到挑戰(zhàn)，以中國國內(nèi)期貨價格為基準(zhǔn)的“基差貿(mào)易”模式正逐漸被更多交易采用。

在這種模式下，最終的結(jié)算價格為“中國鐵礦石期貨價格+事先約定的基差”。例如，巴西淡水河谷等全球主要礦商已與中國企業(yè)簽訂以大連商品交易所鐵礦石期貨價格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易合同。這使得“中國價格”在國際鐵礦石貿(mào)易中的影響力顯著提升。

在支付環(huán)節(jié)，中國進(jìn)口企業(yè)主要通過開具人民幣遠(yuǎn)期信用證或直接進(jìn)行人民幣電匯完成付款。整個資金的劃轉(zhuǎn)和清算主要依托中國的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）進(jìn)行，這減少了對美元清算體系（如SWIFT）的依賴，交易流程更為自主可控。相關(guān)業(yè)務(wù)，例如信用證的開立和結(jié)算，通常由中國的商業(yè)銀行辦理。

隨著人民幣結(jié)算模式的推廣，配套的風(fēng)險管理工具也在創(chuàng)新。為了同時對沖鐵礦石價格風(fēng)險和匯率風(fēng)險，市場上出現(xiàn)了像“人民幣海漂鐵礦石掉期”這樣的金融衍生品。這類產(chǎn)品以人民幣計(jì)價和結(jié)算，為參與鐵礦石國際貿(mào)易的企業(yè)提供了一站式風(fēng)險管理工具，有效應(yīng)對價格和匯率波動的雙重挑戰(zhàn)。

• 中國鋼鐵企業(yè)：從過去分散采購、被動接受價格，轉(zhuǎn)向通過中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)（CMRG）等機(jī)構(gòu)整合采購需求，形成統(tǒng)一的議價能力，主動推動人民幣結(jié)算模式。

• 國際礦業(yè)巨頭（如必和必拓、力拓、淡水河谷）：為維持和拓展中國市場，開始接受人民幣作為結(jié)算貨幣，并適應(yīng)以中國期貨價格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易等新模式。

• 中國金融機(jī)構(gòu)與清算機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行提供人民幣跨境結(jié)算服務(wù)，海南國際清算所等機(jī)構(gòu)則推出人民幣計(jì)價的大宗商品衍生品，為整個貿(mào)易生態(tài)提供支持。

總而言之，鐵礦石貿(mào)易轉(zhuǎn)向人民幣結(jié)算，遠(yuǎn)不止是結(jié)算貨幣的簡單更換，而是涉及定價、支付、風(fēng)險管理等全流程的深刻變革。這一轉(zhuǎn)變不僅降低了中國企業(yè)的交易成本和風(fēng)險，更標(biāo)志著中國在全球大宗商品貿(mào)易中的定價話語權(quán)得到實(shí)質(zhì)性提升。

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